再不买白银 就来不及了

  N年以前,面临银板的累次改革 价钱,许多葡萄汁感慨。:

我有任一热诚的机遇把它放在我在前方,但我心不在焉意义它,当我不足时,我无法忏悔。,这是世上最疾苦的事,万一极乐能给我另任一机遇,我至若三个词:我要买!万一你不喜欢为即将到来的爱添加任一数字,我会说,1万吨!

元白银下一个的在市场上公开让售某物,历史记载现时每周都在使掉转船头。。

元白银下一个的在市场上公开让售某物,历史记载现时每周都在使掉转船头。。

什么记载?对冲基金的历史。

战场CFTC预告的银提前地职位空话(每星期二DDA),资产管理机构(对冲基金)在2018年4月3日持仓白银提前地生73832手,创历史高的记载,与此对立应,资产管理机构(通常被涉及贵金属在市场上公开让售某物的做在每侧面)的多仓独一无二的33494万手,从此处,对冲基金提前地的净职位已跌至新低。:-40338手。

战场CFTC自2006随后颁布的记载,我透过出了银提前地大幅下跌的20个记载。,2018至2-4个月,2017年6-7月、decrease 减少和2015—6-7个月。

当初,对冲基金净多仓记载和白银价钱体现。

当初,对冲基金净多仓记载和白银价钱体现。

(如无特别解说),本文所运用的记载来源于CFTC。,这张表是给我的。。

(如无特别解说),本文所运用的记载来源于CFTC。,这张表是给我的。。

2000随后相干记载的逻辑辨析,在上述的5个次要交通方,对冲基金支付现款对白银价钱的发生影响最大。,同样白银在市场上公开让售某物的决议力(社员群里自己从前特意解说过为什么他们是白银在市场上公开让售某物的决议力)。

再不买白银,就来不及了

白银下一个的在市场上公开让售某物做成某事5种买卖者:

1银汽水交通商/交通商/处理部件/用户;

2掉期以某种方法待人的人(次要是筑堤机构);

3基金管理机构(对冲基金);

4宁静非常地包围者;

5未空话座位。

在在市场上公开让售某物上,1产型和2产型的买卖者通常叫牌超越地交换。,把3种和4种买卖者称为大投机者,5类买卖方叫牌超越地转述。。万一咱们列出这5类买卖者的历史位置,,你可以清澈的地注意到是谁白银在市场上公开让售某物的领唱者(最大的持有者)。。

图中,银矿商/以某种方法待人的人/处理部件/用户作为任一作为一个整体不可避免的是空的。,对冲基金通常被显得不错是任一作为一个整体。。

图中,银矿商/以某种方法待人的人/处理部件/用户作为任一作为一个整体不可避免的是空的。,对冲基金通常被显得不错是任一作为一个整体。。

概括地说,对冲基金网多仓(多仓空仓)无能力的,长期的不克不及相信的供养反抗性的。,至若为什么它通常责怪否认知情的,长期的不克不及相信的供养反抗性的。,请参阅接下来的数个月。,银的最小募集为10%。

下图是2006年直到今天对冲基金的净多仓保持健康(决不0即为净持仓为空仓)。

可以注意到这幅画,2006年直到今天白银下一个的在市场上公开让售某物对冲基金净持仓变为反抗性的都是不常见的简短情况的工夫——并且2018年2月直到今天。万一对冲基金作为任一作为一个整体,它们的净位置将是负的。,这意义对冲基金在洞彻专门银的价钱。,这也意义过了一阵子白银价钱受到后腿膝关节。。

可以注意到这幅画,2006年直到今天白银下一个的在市场上公开让售某物对冲基金净持仓变为反抗性的都是不常见的简短情况的工夫——并且2018年2月直到今天。万一对冲基金作为任一作为一个整体,它们的净位置将是负的。,这意义对冲基金在洞彻专门银的价钱。,这也意义过了一阵子白银价钱受到后腿膝关节。。

在起功能的白银,咱们心不在焉提到的另任一重要指标是股本权益买卖所。。

我不常见的谢意付鹏。,老百姓的头包括第一天和最后一天。,由于眼前的银股发生历史高的程度,因而银的价钱将持续被使人沮丧的。,假设是现时,金条的衡量也高达80。,并且白银投机多仓发生历史上的低位,白银不太可能性下跌。

上面的图片是COMEX的总银库存高达2005。。

战场付鹏老百姓的情况,白银万一要升腾,这葡萄汁是对冲基金在库存落下后合上的工夫。。他用2004-2018年的Comex白银库存记载类似的银价,解说了2010-2011年和2016年上半年银价大涨在后面的逼仓逻辑——备忘录见下图(请横屏检查,这幅画分为两分岔。,付鹏在华尔街说。。

战场付鹏老百姓的情况,白银万一要升腾,这葡萄汁是对冲基金在库存落下后合上的工夫。。他用2004-2018年的Comex白银库存记载类似的银价,解说了2010-2011年和2016年上半年银价大涨在后面的逼仓逻辑——备忘录见下图(请横屏检查,这幅画分为两分岔。,付鹏在华尔街说。。

葡萄汁说,我遍及赞同付鹏老百姓的逻辑。。

葡萄汁说,我遍及赞同付鹏老百姓的逻辑。。

不外,添加下一个的数个月,银的最小募集为10%的使满足,据我看来备忘录讨论一下。、最近的有些人价钱的判别。

率先,纽约股本权益交易所银库存眼前发生高位,这实际上是12年前的2倍。,但以眼前的银价,对冲基金,万一你想出版物或筹集银价,库存责怪任一一干二净成绩。

要发生,2006年随后全球数字化宽松所累积而成的信誉供给又何止两倍?仅元根底钱币供给量就增加了4倍多,从此处,世上大分岔资产价钱大幅下跌。,白银实际上是最小量价钱下跌的资产类别。。

在宽宏大量的资产流入对冲基金的假设下,库存更加强,对冲基金的运作,可能性会有有些人发生影响,但它并心不在焉起到决议性的功能。。

监视前5大类交通商,可以找到银仓历史地图集,自2014积年累月中随后,对冲基金职位(取消)大幅增加。,特别2016随后,对冲基金在每迂回地都注意到了职位的大小人。,它实际上相当于2006年至2014年的两倍多。。

其次,眼前的高存款可能性是银质奖章持有者的体现。。

以下是COMEX的结保持健康区别。

很明显,可以注意到这幅画。,当银价跌至低位时,矿业股的结位置非常驳倒了。,逻辑很复杂——你发生了什么,自然,你想以叫牌超越公开让售,而责怪低物价公开让售。。2014—2015残冬腊月,由于银价靠近银矿商的开采成本,银矿商实际上不情愿公开让售。

很明显,可以注意到这幅画。,当银价跌至低位时,矿业股的结位置非常驳倒了。,逻辑很复杂——你发生了什么,自然,你想以叫牌超越公开让售,而责怪低物价公开让售。。2014—2015残冬腊月,由于银价靠近银矿商的开采成本,银矿商实际上不情愿公开让售。

出席的白银价钱,这对矿业股来说似乎是任一很低的价钱。,从此处,银矿商将公开让售生职位至不常见的低的程度。 靠近9万只手,数个月前有超越7万只手。,眼前独一无二的5万只手。。

银矿商以为白银眼前价钱太低,缺少在价钱下跌后出售。,这才是形成物高库存的真正理性——监视后面2005年直到今天的Comex作为一个整体白银库存保持健康图就可以看出,后面提到的2014积年累月中-2015积年累月底白银价钱太低汽水商不情愿意结的时辰,这是新迂回地高库存在前方的迂回地制止主峰。

因而,提前地高银,从在另一方面看,万一你计划收买SIL,那就是银价在低程度的体现。,你想在低物价位死气沉沉的高点买呢?

自然,付鹏老百姓提到了银价的高库存压力。,我也基本答应他的视角。,但也有有些人批评。:为了黄金 银甚至铜都是具有筑堤属性的金属。,时而价钱下跌以招引人进入,与股本权益就会下跌(自然),低物价极端地端,产业囤货的责任,这同样任一无效的方法去股本权益。。

看一眼近期银价的使不同,对冲基金的立脚点,上周一(4月2日)元/少量白银价钱,我用破纪录的结力(原本是对冲基金葡萄汁),最后,它只从元/少量推到元/少量。,先前试了2个多月了。,最后一向无法从销路空气中利市。……

其时,白银汽水商却开端惜售起来——他们的总结职位从2017年11月的7万手驳倒到了5万手,而干舷仓(空仓-多仓)而且从当初的万手神速驳倒到了眼前的万手——下图即为买卖每侧的净多仓支付现款计算总数。

再不买白银,就来不及了

在此种保持健康下,我会选择结做空的走快吗?

眼前,对冲基金的结力先前很超越了这点。 5万300只手),万一他们持续记载,他们会结。,万一你随后对决更多的头发力,这些空钱,他们入伙的资产过于了吗?

眼前高库存、对冲基金的买卖量创下历史新低,甚至创下历史新低。,不要思索不测的财务事情,下一个的学期银的走势,我做以下三个概率判别:

1)银的价钱供养在靠近元/少量的程度。,即将到来的概率I用计算机计算为20%。万一白银防护用品眼前的疲软的,无论如何,那个弱的对冲基金必要防护用品它们的。,万一银的价钱不克不及落下,结的合伙人很快就后部了。,结者将受到挤压。;

2)并驾齐驱对冲基金的行军,供养结位置,直到更多的愿意做无法卖空的人和落下,白银价钱可能性跌破16元/少量。,万一真呈现这种保持健康,据我看来,这可能性是咱们世间买银的最好机遇。,这是我预备的概率30%;

3)对冲基金开端转向作为一个整体,不再大规模,白银价钱开端下跌,涨到17元/少量。,即将到来的方面的概率我预备50%。

祝你们一切顺利。!

有兴趣的人,更看懂接下来的数个月。,白银下跌10%

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(责任编辑):方凤娇 HF055)